近日,日本央行除了鼓吹直升机撒钱,实行强劲的货币宽松政策外,还有一个惊人举动颇受市场关注,日本央行上周晚些时候表示,将交易所交易基金(ETF)的购买量几乎翻番至近600亿美元。那么为什么日本需要买这么多的黄金呢?
全球量化宽松收效甚微,经济泥潭步履维艰
DailyFX的外汇分析师Christopher Vecchio 表示,“日本过去几天推出的财政及货币刺激措施令市场失望。错在于财政决策者,而非日本央行。无论日本央行做什么效果都很小,除非这些措施同时得到财政政策的响应。我们现在知道,巨额财政刺激并没有发生。”
尽管日本政府采取了一系列刺激措施,日本经济今年增长不到1%。
日本经济疲软
在美国,过去几年实施的刺激措施也未能达到特殊的效果。2009年美国推出8300亿美元的一揽子经济刺激措施、7年利率维持在接近零以及约3.7万亿美元的印钞——称之为量化宽松,尽管如此,美国经济增速自金融危机以来依然未超过3%。
美联储公信力尽失,加息将进一步加大债券反噬
美联储自身目前面临公信力问题,投资者不仅怀疑其刺激经济增长的能力,质疑其政策声明及预测敏锐度的真实性,也怀疑如果意外的危机发生,美联储是否有回击的能力。
惠誉周二(8月2日)指出,由于日本、欧洲和美国的央行都推行非常规的货币政策,投资者对安全资产的需求增加,导致今年这些国家地区的主权债券收益率创新低。目前,以负收益率交易的主权债券约为11.5万亿美元。惠誉称,假如利率回涨到2011年的水平,价值37.7万亿美元的投资级主权债可能遭受3.8万亿美元的损失。
美国经济
这也怪不得美联储加息政策总是朝令夕改,一方面要力挺美元温和升值恢复提振国名经济,另一方面又要时刻防范债权的反噬,以及就业市场,制造业的疲软问题。
黄金白银购买热情创3年内最高
7月个人投资者购买黄金和白银的热情相较2013年4月贵金属崩盘以来的任何一个月都要高涨。
世界领先的贵金属在线交易商BullionVault7月黄金投资者增长1.5%,白银投资者增长38%。
抛盘较6月野有所下降,选择在黄金上获利结盘或止损的用户下降23%,在白银上的用户下降6%。
黄金
BullionVault黄金投资者指数7月环比增长2至53.4。指数衡量了购买或增持黄金的个人投资者与减持或出售投资者的比例。
指数在今年5月达到3年新高55.8,并在2011年9月黄金达到历史高位时达到峰值71.7。
全球经济的疲软化,将让跟多国家步上日本的后尘,全球负利率的时代也将加速到来,黄金牛市自然也是一往无前。