日央行有一种神奇的魔法，不管它做出什么决定，亦或是按兵不动，全球市场都会遭遇巨震。
提起日本，你会想起什么?樱花、寿司、还是武士道?从今年1月开始，日本有了新的关键词，它叫做“不按套路出牌”。
日本首相安倍
日本不按套路出牌不是一次两次了，今年1月29日，日央行意外宣布实行负利率，让全球市场横遭“黑天鹅”，股票、外汇、黄金、原油市场悉数剧烈震荡。
负利率政策并没有达到日央行期望的效果，于是在4月的利率决议之前，有56%的分析师预期日央行会采取进一步宽松措施，然而日央行却是意外按兵不动。
和日央行“一唱一和”的是日本政府，本月稍早，日本首相安倍晋三曾表示将重新考虑经济措施的规模，新闻也爆出安倍内阁将出台10万亿日元的刺激计划，一时间，“直升机撒钱”的传闻甚嚣尘上。
然而好景不长，7月21日，一条BBC在6月对黑田东彦的采访报道粉碎了这一传言，黑田东彦在采访中明确表示不打算进行“直升机撒钱”。本周，安倍又发言称将推出28万亿日元刺激计划，规模扩大了，只是还不知道能否落地。
今日，日本央行又将举行利率决议，全球市场，准备好被“玩坏”了吗?
日本政府施压日央行
据路透社引述知情人士报道，日本央行承受着日本政府所施加的莫大压力，正考虑在7月29日利率会议中实施特定的宽松措施，以应对物价增长乏力的问题。
该知情人士表示，日本央行希望举措出台时机能和政府的大规模支出计划相配合，以实现效应最大化，财务省正竭力说服日本央行进一步放松政策，而且已经准备好了一份声明，以在日本央行放松政策时发表。
日本央行行长黑田
据说，草案是这么写的：
“我们对日本央行的决定表示欢迎，财务省将部署所有必要的政策措施，包括一份预定的大规模刺激计划。”
看来，日央行今天是一定会放大招了。
本周三(7月27日)安倍晋三在福冈发表讲话称，政府刺激计划合计规模将达到28万亿日元，部分未详细说明的方案将以2016年度追加预算的形式出现。
日本官员之前一直暗示，本周五召开的执政党会议会披露总额数据，安倍证实将于下周提早召开内阁会议，批准这个刺激计划。安倍这次披露政策的时间早于日本央行会议时间，意味着央行行长黑田东彦与其他货币政策委员在今日作出决策时，将了解安倍财政刺激方案的总体规模。
汇丰驻香港亚洲经济研究联席主管Frederic Neumann说，“安倍现在宣布财政刺激方案，等于把问题扔给了黑田，这个压力需要由日本央行承受了。"
“直升机撒钱”不得不行?
汇丰分析师在研报中写道，只有转向更加激进的举措才能改变美元对日元的趋势，即使日本央行进一步放松政策，美元对日元也难以维持最近的上涨。
众所周知，自日本宣布负利率以来，日元暴涨根本停不下来：
为了拉回狂涨的日元，日本政府和央行多次发声稳定市场，却没有任何效果，前两次政策会议日央行按兵不动引发日元飙升，今日的利率决议或将成为一个契机。
日本央行利率决议
汇丰列出了对日本央行的三个假设情形：失望，更大力度货币刺激和直升机撒钱，前两个情形对美元对日元中期影响有限。
“直升机撒钱”指日本央行印钞，直接从日本政府购买国债，从而为政府财政开支提供资金。据悉，在传出安倍将推行10亿日元刺激计划的消息后，美联储前主席伯南克造访了日本，与安倍、黑田等人展开会谈，伯南克曾向日本提出“直升机撒钱”的建议，更加深了市场对此的预期。
如果日本央行没有宣布宽松政策，美元对日元会大幅下跌，如果有宣布宽松政策，汇丰建议逢高卖出美元对日元，近期关键阻力位107.49，但不会改变对日元的总体判断。汇丰表示，直升机撒钱将是货币政策姿态的重大调整，永久性增加货币基础将给日元带来更大的阻力，但或许会削弱日元币值。
日元何去何从?
日前，花旗集团警告，日元对美元可能急升约5%，朝两年半高点99.02日元迈进，英国公投决定脱欧后这个价位曾被触及。“如果黑田行长维持他此前的对经济情势的乐观预期，则美元对日元有可能跌破100，”花旗集团驻东京外汇策略师Osamu Takashima说。“市场引颈期盼，不管日本央行是否采取行动，日元兑美元最后都会走升。”
日元兑美元7月8日触及100日元后，日元一度回贬7.5%。随着日本央行开会时间逼近，上周五日元一周隐含波动率出现1995年以来最大升幅。隐含和实际波动率的差距则走阔至2008年金融危机以来最大。
然而加拿大皇家银行旗下RBC Capital Markets的高级外汇策略师Elsa Lignos表示，“关于安倍、黑田与伯南克会晤的报道已经推高了预期，所以即便结果符合预期，日元空头恐怕也是空欢喜一场。”
不管决议结果如何，日央行的魔力依然存在，而日本究竟驶向何方，今日上午11:00立马见分晓。
