全球期待已久的日本央行利率决议终于落下了帷幕，当然，这次日本央行依旧不反常态，日本央行又一次维持了利率不变得决定。
而为了防止日元过度攀升，委员以投票比例7-2通过扩大ETF购买计划决定，扩大ETF购买规模至6万亿日元。委员以投票比例8-1通过维持QQE规模80万亿日元不变的决定。增加美元借贷计划。而且在以后不排除在必要时将进一步加码刺激。
那么在此次行动中为什么日本央行再一次拒绝降息呢
首先，已宣布将编制28万亿日元的刺激计划，扩大财政赤字以板上钉钉，这使得日本央行在选择货币政策的措施时显得抓襟见肘。
其次，行长黑田东彦已明确表态不会推行直升机撒钱政策，除了降息，能够做的也就属扩大资产购买规模了。
最后，之前黑田东彦计划十分疯狂，同时也已不止一次食言。今年1月29日，日本央行出乎市场意料宣布启用负利率，4月28日又让市场意外地决定按兵不动。这足以显示出日本央行的反转已成常态。当然一再的闪烁其词，却回避降息，意旨为更多的货币宽松铺路。
黑田东彦
直升机撒钱自然也是个扩大QE的幌子，上世纪30年代，当时的日本央行一把手企图向市场大放水，最终招来了杀身之祸。进而导致国家紊乱，经济衰竭以致推升二战，遭受灭顶之灾。
日本央行货币宽松实乃必要之需，将如何取舍
然而，美联储7月份未加息意味着，如果日本央行不希望看到2%的通胀目标越来越远的话，他们就必须进一步加大宽松力度，以拉低日元，若日本央行按兵不动，可能导致日元飙涨。而日本央行的负债已经赶上美国负债规模，日元飙涨将成为日本经济所不能承受之痛。
日本经济
日本央行按兵不动也将导致当前正在从英国脱欧公投引发的跌势中反弹的日经225指数逆转涨势。目前日本股市远高于2013年初，本月一直上涨，因为市场预期日本央行可能扩大购买交易所交易基金(ETF)。万一日本央行没有暗示，日本股市必定下跌。
因此，总体来看，降息动作过大，直升机撒钱也是毁灭之途，日本央行已经陷入极度宽松的货币政策，便只能微幅扩大QE规模，对负利率政策作一些技术性调整来避免危机的进一步延伸。
