本周，贵金属市场上各投资品种波动率伴随着避险情绪的升温而增大。特别是进入7月份后，白银价格后来居上，黄金价格则亦步亦趋，金银价格比出现快速下落，或暗示中期逆转的开始。周三亚市早盘国际现货黄金一举突破2014年以来4月份高点上探至1370美元/盎司，白银紧追其后。
从目前的消息面来看，本轮金银价格上涨的原因可以从以下三个方面分析。首先，美联储最近一次会议决议较市场预期的更为谨慎，暗示年内加息的时间节点有可能会推迟，这也从令一方面显现出美联储对于未来经济复苏进程的担忧。受此影响，美元指数出现一定程度的回落，而金银价格得到中期支撑。
其二，6月末，英国脱欧公投结果令市场一片哗然，恐慌情绪陡然升温。如6月24日当天，国际现货黄金价格涨幅为4.75%，刷新历史高位。同时，市场再次出现巨量成交令价格再攀高点。
此外，从需求状况来看，根据数据统计显示，金银价格存在较强的季节性因素影响。进入下半年，由于当前贵金属价格已经位于历史低位，而一年之中八九十三个月份又是贵金属销售旺季，因此，实物需求的井喷有可能得到了市场的提前反应。
黄金白银比较对比
而就目前，仍需关注市场的相关信息。如昨日美国商务部发布的数据显示，美国5月工厂新订单减少，因运输和国防资本财需求下降，但积压订单增加和库存减少表明，制造业下滑的最糟糕时期可能已经过去。商务部周二公布，5月工厂订单较上月减少1.0%，预期为减少0.9%，4 月下修后为增加1.8%，前值为增加1.9%。
（黄金上行通道）
另外，在白银方面，周一银价曾录得5年来最大两日涨幅，并在亚洲交易时段触及两年新高。最近几天，上海期货交易所沪银的未平仓合约出现下降，而成交量迅猛增长。市场认为，这明显说明推动白银上涨的主力是日内交易员。
在上海期货交易所，沪银未平仓合约总量自6月29日以来下降了13%;与此同时，成交量在周二达到去年8月份以来最高水平。疲软的人民币和强劲的市场动能吸引了中国的日内交易员。虽然难以断言大盘整体走势，但只要这种交易兴致依然高昂，就应该要适应更高的波动性，尤其是在亚洲时段。而当前，黄金白银价格已经完全进入上行通道之中，建议投资者继续看多后市。
