近日，英国退欧公投的成功抢占市场头条，黄金受此影响涨跌不一。但是Incrementum AG基金经理Ronald-Peter Stoeferle认为，英国退欧公投只能短期影响金价走势，黄金的长期牛市不会受到影响。
Stoeferle在他的报告In Gold We Trust中表示，即使英国选择脱欧也不会对黄金有太大影响。黄金长期主要有通胀、金融市场动荡以及国债收益率持续走低等因素推动。
根据他的研究，政治事件只能短期对金价产生些微影响，不能影响黄金的长期走势。黄金长期上涨主要受到通胀的上升和疲软的经济主导。
Stoeferle认为，有迹象表明美国经济将在年末陷入衰退，这对金价将非常有利。
此外，特朗普成为美国热门总统候选人表明了美国民众对现状的不满，是美国经济并不如经济学家们所预计那样乐观的明显信号。
在这样的环境下，美联储不会加息，甚至可能会采取新的量化宽松措施。不过Stoeferle表示，美联储应该不会选择负利率，因为负利率在欧洲和日本的效果并不理想。
Stoeferle认为，债券市场的收益率将会持续走低，这将加强黄金的吸引力。此前全球有超过10万亿美元的债券收益率为负值。据惠誉统计，截至5月底，全球负利率国债发行量达到10.4万亿美元。随着价格攀升，日、意、德、法国债收益率继续下行。
Stoeferle说，随着越来越多的机构将增加黄金的配置，一季度的金价涨势会继续延续。今年迄今，黄金兑所有主要货币均上涨，表明买黄金成为一个全球现象，而不仅仅是区域性的。
