在全球风险偏好下降、避险情绪升温的背景下，近期美联储加息预期降温，美元上涨承压，黄金价格出现持续上涨。据第一黄金网数据显示，国际现货黄金持续走高，隔夜最高触及1287.10美元/盎司，自6月3日以来累计涨幅已超过6%。值得注意的是，短期内人民币汇率因受到国内外因素影响而表现出的贬值趋势，对于国内经济或起到一定的利好作用。
分析师认为，人民币有序贬值有利于化解国内金融风险，促进经济结构调整。过去持续的升值预期与国内房地产泡沫和国内的信用扩张紧密相连，也是导致民间投资持续下滑的内在因素。因此，在现在的基础之上，如果能增加汇率灵活性，随着经济周期的波动而适度贬值将有利于控制房地产泡沫、有利于控制信贷的扩张以及化解过去累积的金融风险。
在目前金融市场高度全球化的前提下，各国货币政策的溢出效应十分明显。随着美联储步入加息轨道，欧洲央行、日本央行继续加大宽松力度，完全“背道而驰”的两种货币政策差距将进一步拉大，这必然会给市场资本流动、利率、汇率带来很大的波动因素。
在启动加息周期前，美联储很长时间内推行极度宽松的货币政策，这在全球范围内积累了非常高的流动性，从金融领域来看，债务及杠杆都是容易滋生风险的因素。尽管眼下美联储开始逐渐收紧流动性，但欧、日央行仍依赖负利率刺激经济。目前来看，美联储连续加息的理由并不充分，而欧洲、日本央行继续依赖负利率无异于饮鸩止渴。
无论未来人民币汇率是升值还是贬值，要将汇率的灵活波动转化为一系列人民币计价的金融产品，才是从容应对波动的有效方法。而黄金投资者则主要关注全球风险带来的影响，近日重点关注6月16日美联储利率决议。
