不过德国商业银行(Commerzbank)的分析师们认为，尽管短期金价在下行趋势中，但仍然预计年底金价将维持在1250美元/盎司左右的水平。该行表示，尽管亚洲实物黄金需求难以对金价提供支撑，但美国加息预期和投机市场依然是影响黄金市场走向的关键因素。
该行指出，5月初期金市场的净多头头寸相当于近680吨的黄金，是同期ETF持有量的两倍。德国商业银行的报告称：“这些短期导向的市场参与者将会很快调整持仓，这会使得金价承压。”
报告认为，对美联储6月或者7月加息预期的增加使得投机者们选择获利了结。 “由于期金市场大量持仓，以及对美联储加息预期的增加使得短期金价可能回到1200美元/盎司的水平，但我们不认为金价会持续低于该水平，因为这一水平很可能被认为是很好的买盘机会。”
对于亚洲市场疲软的实物需求，该报告认为，低价将会促使对家敏感的中国和印度买家们重新回到市场中。
