目前，美联储缩表时间或将比市场预期的要早，美联储更可能在7月开启年内首次加息。
纽约联储在5月18日凌晨公布了两份公开市场操作实施陈述，将出售不超过1.5亿MBS债券，以及不超过2.5亿到期期限在2~3年的国债，引发了市场对于美联储缩减资产负债表预期的变化;
之前市场预期美联储要等到利率水平正常化后才会缩减资产负债表;此次抛售债券，目的是为了进行市场测试，并不意味着货币政策的转向;而且这次售债的数额较小，对美联储资产负债表的影响微乎其微;但这种测试的频率确实在增加，意味着美联储缩减资产负债表已经正式提上日程;
但除非在美联储会议上正式做出表态，否则还暂时不会大规模抛售债券;如果缩表预期持续升温，将对市场产生较大影响。
美联储更可能在7月开启年内首次加息
上周四凌晨，美联储公布4月FOMC会议纪要显示，6月加息窗口依然打开，并淡化了对全球风险的评估;我们在上周的节目中，就花了很大篇幅提醒投资者注意美联储的货币政策可能会转向鹰派，目前这种鹰派的倾向得到进一步确认;
虽然6月加息的窗口依然是打开的，但加息概率不高，如果英国脱欧公投确认英国仍将留在欧盟，那么美联储很有可能在7月采取加息行动。
周二（5月24日）美国4月新屋销售数据大幅向好。4月新屋销售总数年化增长61.9万户，上月增长修正为53.1万户，预期增长52.3万户。美国4月新屋销售环比16.6%，创2008年1月份以来最大增幅。
美国经济状况的改善，美联储将要加息的预期大幅提升。美联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储7月加息的概率为58%;9月加息的概率为68%;12月加息的概率为82%。
