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美元强势底部已成?金融市场恐巨变!

2016-05-18 14:47 来源:第一黄金网

CFTC数据显示,在截至5月10日当周,对冲基金等大型机构投资者持有的美元净空仓金额从此前一周的64.6亿美元降至61.9亿美元,为过去四周以来首次出现净空仓金额下降。

这体现出市场对于美元的看空情绪有所降温。部分机构表示,美元经过此前连续下跌后,或已“见底”,近期有望反弹。

金融

丹斯克银行在16日公布的报告中指出,近期美元出现较快的明显反弹,多项优于预期的美国经济数据成为美元走强的重要动力。

报告指出,波士顿联储主席罗森格伦日前表示,市场对于美国经济“太过悲观”,美联储加息的可能性高于当前市场的预期。对此丹斯克银行表示同意,最近几个季度美国经济增长意外走弱的大部分原因可以归咎于强势美元对于国际收支和出口周期的滞后效应。随着美元已经走软,这可能在未来数个季度内给美国经济构成支撑。美元在5月3日暴跌,随后出现急剧反转,在该行看来,这标志着美元下行趋势已结束。

美元

报告强调,通常而言,在长时间单边运行后走势出现急剧反转,这标志着一个趋势的结束,当下就是这种情况。值得关注的是,如果未来美元反转的同时,美国经济数据一直较为疲弱、美国利率出现下行且市场风险偏好降温的情况出现,也是有可能的。

尽管市场在2014年末和2015年初将美元作为资产货币买入,但随着全球经济增长趋同,这种市场表现正在逐步发生转变。市场在2015年末极度看涨美元,但如今却变得非常看空美元,市场自2014年5月以来首次净做空美元。因此,美元不论是和经济还是股市都并非“时刻同步”。总结而言,该行相信美元已经见底。

尽管美联储高官频繁为年内将不止加息一次“站台”,但市场分析师却认为加息步伐将放缓,瑞穗分析师则称金融市场没有把美联储官员的讲话“太当真”。结果是,确信美联储将更缓慢推进其利率正常化进程,促使许多投行调高对欧元兑美元的汇率预估,并基本上导致他们放弃对汇率触及平价的预期。

美元

瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto在报告中表示,美联储官员对低利率感到不悦的言论,金融市场并没有“太当真”。

期货市场暗示的6月份加息几率低下,与2年期美国国债收益率在75个基点左右相一致,本周美联储公布4月份会议纪要后可能有轻微变化。

相比于1月份FOMC突然改变政策轨迹后的情况,FOMC官员的言论倾向于对债券市场越来越不具建设性。数据并没有增加加息的理由;过去两个月的就业数据令人失望。如果6月份没有加息,发言的论调可能发生变化。薪资增长的稳定下行趋势和近来同比表现的下滑显示,经济不会给美联储在2016年加息的机会。

此外,贝莱德集团的“耶伦指数”也显示出美联储加息遭遇重重困境。

贝莱德指出,美联储从2014年中期就开始尝试利率正常化,当时耶伦指数开始显现强烈的上升势头,一直延续至2015年12月。不过,这个指数在今年开始跌破3个月的平均值,并有继续下降的趋势。这主要是因为就业市场增长减慢,反映了美国经济发展前景不佳,对于美联储来说不是一个好消息。


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