本文带投资者做一道美联储加息算术题，用排除法可得，7月将会是美联储跨出关键性一步的重要时机。且由分析可知，12月前的其他月份受外在政治因素影响，加息几率均约等于零。
排除法计算：
美联储今年的加息机会：6月、7月、9月、11月和12月
06月：6月14-15日的会议，6月23日英国公投，英国公投前美联储不太可能行动。
07月：(加息时点)“√”
09月：美国大选，加息引发的市场不稳定可能影响选民情绪，不太可能行动。
11月：美联储不想要掺和美国大选，不太可能行动。
12月：(加息时点)“√”
众所周知，美联储官员对2016年的加息时点和次数一直存在分歧，美联储今年加息进程将受到不小的挑战，特别是众多鹰派中出现了一些“背叛者”的声音。在大量鹰派言论中，最大的鸽派是美联储主席耶伦，日前，耶伦在对美国国会议员书面提问的答复中表示，不排除在非常不利的情况下采用负利率的可能，但必须考虑负利率的意外后果。
耶伦近来言论较为鸽派是因为今年是美国的大选年，美联储在6月份、9月份或12月份加息的机会并没那么好。2016年初美联储官员还比较乐观，于2015年12月会议上预计今年会有四次加息。后来对中国形势的担忧影响到对前景的展望，3月会议上加息预期降到了两次。现如今，这个预期似乎也不太牢靠。尽管美联储似乎“半推半就”地试图保留6月行动的可能性，但决策者们可能并没有充分的信心。
因此，如果美联储在2016年加息两次，用排除法算6月23日英国公投之前美联储不会收紧政策，他们没必要这么做，那么最近一次加息日期最可能的月份是7月。
如果美联储不在7月份加息，那么将重画2016年利率预期点阵图。具体取决于美联储是否能在7月采取下一步行动。如果经济数据的反弹是温和的，决策者不再坚信，或者市场人气不支持那样的紧缩速度，那么预计美联储将在2016年采纳一步到位的加息方式。
尽管市场认为可能性不高，但7月仍是一个现实的选择。首先最重要的是，FOMC成员对于第二季度经济活动的估计会准确得多，包括能够获得三个月的零售销售和就业数据，以及4月和5月的个人收支数据。就业、收入和消费趋势都是美联储总体经济展望的关键组成部分，而且该经济展望很大程度上有赖于消费者活动的重振。
6月会议并不是加息的好时机，但将扮演为7月加息做好准备的关键角色。除了新闻发布会外，决策者们也需要暗示，他们的经济预期并没有实质性地下调，他们需要使用点阵图来暗示，年内加息两次仍有很强的支持。他们甚至可以更加明确的在6月会后声明中重新加入风险评估，尤其是暗示总体风险至少是中性的
加之，有一些因素进一步限制了年内多次加息的可能性。除了在6月14-15日的会议上经济前景还不甚明确外，决策者们也意识到，在随后的一周，英国将就是否留在欧盟进行公投，全球经济和金融市场围绕这一问题存在风险。这样一来，7月、9月、11月和12月就成为了剩下的机会。
美联储不想要掺和美国大选，因此11月1-2日的可能性就不高(因为不到一周后就是大选日)。9月也因为类似的理由而非常敏感，因为加息引发的市场不稳定可能影响选民情绪。除非经济局势紧迫，否则如果9月和12月会议加息两次的话，时间间隔就太近了。
出于这些理由，即只要美联储能够在7月跨出第一步，那么2016年将总计加息两次。如果经济数据的涨势温和，决策者们对前景没有把握，或是市场情绪没有转变，那么虽然并不情愿，但美联储可能只会在年内加息一次。
