第一黄金网财经日历显示，北京时间下周四(5月19日)凌晨2：00，美国方面将公布4月FOMC会议纪要，其中美联储主席耶伦及其它高官的措辞将再次掀起黄金市场风暴。
不过，据业内人士警告，黄金市场或许正面临半个世纪以来最大的挑战，甚至比美联储会议纪要冲击更大!
在观察黄金市场细微变化方面，没有人能够比得上Paul Mylchreest，他2014年所发表的分析正确揭示了日本央行以做多日元/做空黄金(或者反过来)的方式来干预市场，暗示各国央行如果要推高纸币的价格就会通过操纵金价(当然是通过抛售黄金的方式)来达成。
在他最新的报告中，他对黄金市场的分析让人更加地担忧。通过研究伦敦金银市场的历史数据，他发现“黄金正陷入一个麻烦之中，而且面临着自1968年现货黄金供应不足导致的崩盘以来最大的挑战”
这份报告写得非常得细致，第一黄金网为大家精选如下：
实物黄金与纸黄金的不对称
该报告最主要得出的一个结论就是：通过查看伦敦金银市场协会(LBMA)的数据和英国央行储存黄金的数据以及英国海关的黄金出口数据，Paul Mylchreest计算出伦敦实物黄金(除去央行和黄金ETF所持有的黄金)的流量已经降低至在零上下浮动。
如下表所示，2015年6月，伦敦的实物黄金共有6220吨，除去位于伦敦的黄金ETF所持有的1281吨，英国央行所储藏的4570吨，以及净出口的430吨，所剩余的实物黄金仅有61吨。
Paul Mylchreest具体如何得出这些数据在报告中有详细说明。
实物黄金减少的同时是纸黄金交易的增加，每天有超过2000亿美元的纸黄金在交易，一旦买家对于市场的结构以及交割实物的能力失去信心，整个市场都会陷入杂乱无章的状态。
几大危险趋势：
1.自2009年以来，央行们已经从黄金的净卖家变成了净买家。
2.中国黄金需求激增，2015年达到2597吨，超过全球挖出的80%。
3.位于伦敦的黄金ETF的黄金持量出现反弹，这一趋势自2006年1月就已经开始。
4.英国黄金呈净出口状态——最主要是因为亚洲，特别是中国的需求旺盛——而且这一情况自2013年就已经开始。
如果没有实物黄金，就无法真实地支撑起每天2000亿美元的纸黄金交易，而这些交易占据伦敦黄金交易的95%。
黄金的交易主要是基于部份准备金制度。如果黄金买家都相信银行在其需要时能够交割实物黄金，那这个制度就可以运行，但Paul Mylchreest的研究显示买家的信心可能已经不足了。
附：实物黄金和纸黄金的区别是什么?
纸黄金又称账户黄金和凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金，个人通过把握金价走势低买高卖，赚取波动差价。而实物黄金则是指市场中普通的投资金条和金币等，投资者购买的是看得见摸得着的实物产品。
纸黄金和实物黄金的区别就在于能否提取实物，纸黄金买卖交易记录只在个人预先开立的黄金存折账户上体现，不发生实金提取和交割。而实物黄金则需要投资购买后自行提取和保管。
