我国自古以来就有“盛世古董，乱世黄金”的说法，不难想见，黄金在兵荒马乱的年代有着极其重要的价值。如果在历史的长河里仔细搜寻，就可以发现一条规律，那就是任何一次战争或者政治局势的动荡都会促使黄金的价格在短期内上涨。这是因为，人们珍藏黄金主要就是出于避险的考虑，因为黄金具有保值的功能。所以，地缘局势成为影响黄金价格的一个因素。
黄金可谓是历史上避险的最佳手段，甚至有“大炮一响，黄金万两”的说法。这个俗语就是对黄金避险价值最完美的诠释。战争或者政治动荡自不必说，即使是突发性的事件也有可能会让黄金的价格在短时期内有大幅度的飙升。1980年1月21日，黄金价格达到了历史最高点，每盎司850美元，其中最重要的一个原因就是当时世界局势的动乱——1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件，12月苏联入侵阿富汗，从而使得黄金每天以30~50美元的速度实现飙升。
众所周知的是，在1990年2月初，世界黄金价格曾经冲破420美元的大关，但是在随后的半年，由于原苏联经济状况恶化，人们猜测苏联政府可能会抛售其黄金储备，以偿还外债，结果导致黄金价格一路狂跌，市场出现崩溃性下挫。
随后，黄金价格在1990年7月末8月初的时候开始回升，特别是1990年8月2日伊拉克入侵科威特当天，伦敦的黄金价格从370.65美元跳跃到了380.70美元，而后又爬升到413.80美元的水平。在这个期间，黄金价格主要随着全世界和平解决科威特问题的努力和政治斡旋而变化，人们对战争和和平的忧虑一直是黄金价格的重要支撑力。
联合国安理会通过678号决议后，对伊拉克提出了最后通牒，黄金价格又开始向上振荡，在安理会规定伊拉克必须撤军的最后期限1991年1月16日，在战争的恐慌的推动下，黄金价格再次突破400美元。但是1月17日“沙漠风暴”行动后，战争的走向已经开始明朗化，所谓的“战争溢价”迅速消失，伦敦的黄金价格在两个交易日内便下降到380美元。1月24日，联军开始实施代号为“沙漠军刀”的地面攻势，2月26日伊拉克宣布无条件接受安理会678号决议，从科威特撤出其军队。在海湾紧张局势基本得到解决的情况下，金价很快回归到360美元左右的正常水平。
2011年3月29日，俄罗斯地铁连环爆炸引起当日每盎司现货黄金从1104美元涨至1114美元;2010年11月23日，朝韩发生军事冲突，导致国际金价回升至1360美元每盎司，但是事件平息之后，黄金价格很快又重新下跌。可见，随着地区局势的变化，预期主宰价格的波动，二战以后的战争都是局部性的战争，对世界的影响都局限在一定范围内，因此战争的溢价往往持续的时间不长。
我们做两项分类，一是突发性的战争爆发，因为普遍在人们的预期之外，所以对金价的影响也是爆发性的，金价往往走出快速上涨后快速下跌的走势，如伊拉克突然入侵科威特，朝韩战争，金价就表现为短时间内大幅飙升。第二是在人们预期内的战争爆发，在战争真正爆发前，金价已经在跟随预期走了，战争溢价已在价格上涨中体现出来，如海湾战争，美国开战的趋势已经很明显了，因此实际上战争的爆发就已宣告了其对金价促涨作用的结束。可以毫不夸张地说，国际地缘政治局势的不稳定为黄金价格的上涨提供了支撑。
