北京时间周四(4月28日)凌晨美国联邦储备委员会宣布维持联邦基金利率0.25%至0.5%不变,对何时加息并没有释放明确信号。市场人士分析,美联储现在处于观望模式,而通胀指标以及全球经济和金融形势将是美联储未来加息决定的重要参考。
美联储决议声明一出,市场人士纷纷发表自己独有的见解,其中很大一部分认为本次议息决议偏鹰派。此时第一黄金网小小编认为其实美联储决议本身没有态度而言,所有的态度都是市场根据需求解读而出。但是美联储4月会议声明两处改变引起小编注意。整体来讲本次议息会议延续美联储之前的打太极态度,但是两处删减也体现出声明满足鹰鸽两派需求。
美联储4月会议声明其实主要就两处改变:
1,删除“全球经济和金融状况的发展仍然带来风险”措辞;
2,指出美国经济喜忧参半,通胀仍低迷。美联储称“经济活动增长似乎有所放缓”,但“劳动力市场仍进一步改善”,撤销“通胀近几个月有所回升”的表述,只强调“通胀持续低于委员会2%的长期目标水平”。
声明公开后,市场反应平淡,这次会议不仅没有加息,连声明的表述也是中性的。期货市场对于6月和9月的加息预期跟会议前几乎没有设么变化。
九州证券分析师邓海清、陈曦的一句评论很到位:这是一份让鹰派和鸽派各取所需的FOMC会议声明。
对于鹰派,更强调去掉了“全球经济和金融状况的发展仍然带来风险”,而这一因素是3月美联储下调加息预测次数的主要原因。但是,对于鸽派,更强调“经济活动放缓”、“通胀预期在短期内将维持低位”,因此这是一份各取所需的FOMC声明。
这也让海外主流媒体给出了截然相反的点评:
彭博新闻社称,美联储指出了全球金融形势有所改善、淡化了美国国内经济疲软,为6月加息打开了大门。
《华尔街日报》则认为,美联储指出了美国经济喜忧参半,对低通胀表示出担心,并表示将密切监测全球形势的发展,这些都传递出对加息有耐心的信号,美联储6月或不加息。
鹰派解读:
美联储研究机构Stone McCarthy指出,这为6月14-15日加息打开了大门,只要经济数据保持在现在的水平或者有所改善。前瞻指引的描述与以往并无区别,美联储依然强调“未来联邦基金利率目标区间调整的时间和规模,委员会将评估实际与预期的经济条件相对于就业最大化和2%的通胀目标的情况。委员会在评估过程中,将考虑各种信息,包括劳动力市场情况、通胀压力和通胀预期指标、金融领域和国际市场的发展等。”
彭博评论也认为,美联储传递的信号是六月加息是可能的,第二次加息将会依赖于劳动力市场的持续改善以及薪资预期的上扬,同时还取决于海外经济与金融市场的平稳状况。其预计这种评估将受到金融市场行为本身的影响。
鸽派解读:
但美债市场反应了投资者另外一种考量。
昨晚长期美债大涨,十年期国债的收益率大跌,跌幅为1个月来最大,截止今天凌晨5点,美国十年期国债收益率下跌8个基点至1.85%。
交易员似乎没有找到任何理由去押注美联储加快加息进程,一般来说如果市场预计美联储加息,美债收益率也会跟着上涨。
“这次声明的的确确证实了美联储按兵不动、长期维持更低利率的想法,”彭博援引法兴银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示,本来大家预期美联储声明会偏鹰派,结果并不是,所以他们放心地买入了长期国债。