周二(4月26日)公布的美国耐用品订单数据不及预期，美元走弱。数据公布之后美元指数下跌报94.2044。黄金价格受美元疲软提振，收复日内跌幅微涨。
本周美联储和日本央行会议决定将在不到12小时的时间内接连来袭的状况下，投资者情绪仍保持谨慎。根据第一黄金网显示，亚市周三（4月27日）现货黄金开盘报1243.36美元/盎司，北京时间10：00 现货黄金微涨报1244.42美元/盎司
美元上下两难
近期美联储官员讲话总体中性，美联储也缺乏重要经济数据指引，加息预期不强。美联储4月加息基本没戏，市场预期年中加息概率也不高。利率期货隐含6月加息概率21%，年底前加息概率66%。加息预期成为美元走强的最大掣肘。
近期美国经济数据持续低于预期，也对美元形成不小的拖累。4月花旗美国经济意外指数从接近0的水平滑落至-25%，显示美国经济表现持续差于市场预期。美元的CFTC基金净多也持续从高位回落，美元短期仍有较大利空压力。
虽然美国经济对美元利空，但欧洲宽松预期不减，限制了美元下跌的空间。欧洲央行的全面刺激措施对推高通胀仍然收效甚微。欧洲央行行长德拉吉认为，未来数月通胀可能跌至负区间。欧元区的通胀水平已经连续三年未能达到欧洲央行设定的2%的目标。欧元区宽松预期不改，美元也将受到欧元疲软的支撑。笔者认为，美元总体仍是宽幅振荡走势，对黄金驱动中性。
风险偏好利空黄金
近期无论股市还是商品市场，全球风险偏好回升仍在延续。大宗商品市场中，作为风向标的原油延续强势，带动大宗商品整体上涨。美国股市也“V”形反转，涨至去年年底的水平，并创下反弹新高。反映美股波动率的VIX指数也持续振荡回落。美国债市也指示风险偏好恢复。企业债风险溢价大幅回落，反映市场风险偏好回升。
短期来看，由于美联储“投鼠忌器”不敢加息，欧洲央行也开启“直升机撒钱”模式，全球风险偏好的回升仍无阻碍。这让作为避险品的黄金“压力山大”。
