在3月份，美联储诸多官员大部分讲话偏鹰派，只有美联储主席耶伦在加息问题上话语持有保留，结果市场大都认为美联储下周不会加息，近而导致美元一度持续走弱，非美货币、贵金属及大宗商品全部有所上涨。耶伦说：全球经济增长相对较弱，尽管近期美联储在进一步加息的问题上采取更审慎的态度，全球经济也出现了一些积极的迹象，但美联储还要继续观察正在发生的变化。中国的PPI已经50个月处在负值区间了，那么向上的动能也是积蓄已久，而PPI对CPI的传导也迟早会发生。所以按照目前的情况，它们上涨是必然的。
市场压力还来源于不同的方面，美联储完成加息将会推高长期利率，同时大宗商品超级周期以及债券收益率将会得到反转。原油出口国主权财富基金对全球股市、债市和房地产市场的投资正在萎缩，大量资金从金融市场撤离后用以弥补各国财政收入缺口。尽管本周美联储数位官员的讲话暗示，美国的年内升息次数将超过市场预期。不过对于美联储来说，3月就业报告势必成为美联储4月货币政策会议是否采取行动的重要参考指标。目前市场普遍预期美国3月新增就业人数增加20万，失业率仍将维持在8年以来的低位4.9%附近，油价则是保持两个月来的上涨。而美国在试图收紧货币时，所有的“同行”都在防水，导致其进程陷入了死循环。
如果美联储讨论升息事宜，将会令美元受到上行压力。然而，美元走高会使经济增长动力下降。这并不是一种积极的回应，因此美联储升息步伐肯定非常非常缓慢。暂停加息似乎对全球和美国经济预期施加了更多下行压力，只要经济发展一如预期，那么，下一次加息可能就不会太遥远。高盛认为：美联储下次加息可能是在6月，届时或加息25个基点。不过他也说，4月加息也不是没有可能。从联邦基金利率期货来看，美联储4月加息的概率仅为6.0%。
本周黄金市场整体走势较为强劲，周内一度突破至1270美元高位。周四(4月21日)的欧洲央行利率决议维持不变，但随后德拉基的讲话重创欧元走势，美元趁势反弹，黄金下行态势中触发大量止损卖盘，再现暴跌行情。
笔者在前期就已经提及黄金价格日线级别将遭遇头肩顶的形态，目前从现货黄金的现状来看头肩顶的形态已经验证成功，黄金价格目前的形势相当严峻。前有技术面的压力，后有美联储或将提前加息的萌芽，可谓的祸不单行。
