2016年年初,黄金价格表现可谓是十分亮眼。随后便进入了阶段性整理,市场分歧不断加剧。有分析师认为,近阶段的整理仍为上升途中的休整,黄金新一轮牛市正呼之欲出。
以下是黄金将开启新一轮牛市分析:
一、美元顶部很可能已经形成,并进入相当长时间调整期,这会为黄金价格带来支撑。从大的周期看,黄金与美元的负相关仍十分明显。
从大的周期看,黄金与美元呈现负相关,如果未来相当长时段内美元处于调整态势之中,无疑会为黄金带来支撑,而综合各种因素来看,这种可能性很大。美元前几年的走牛,除经济基本面的持续转强,也和美联储逐步退出量化宽松,加息预期逐步升温有关。等到2015年12月,美联储加息靴子真的落地,美元也就阶段性见顶了,这是市场“买预期卖事实效应”的又一次体现。而在以往,美元在进入加息周期后,时常发生阶段性调整。
另外,从政治上看,今年是美国大选年,种种迹象表明,民主党候选人希拉里获胜的概率较大,而民主党的总体经济政策偏向于货币宽松和弱势美元。从这个角度看,在4月7日美联储历任四任主席参加的座谈会上,耶伦公开打压美元并不奇怪。
上周在欧洲央行和日本央行纷纷表示要继续宽松的背景下,却并没有给持续走弱的美元指数带来反弹动力,也可看出目前美元的调整态势已经形成,短期很难有大的改变,美元的阶段性整理会为黄金的持续反弹提供空间。
二、其次,美联储加息将大大推迟,即使进一步加息对黄金价格而言也难构成致命打击。
在全球一体化越发明显的今天,美联储货币政策的推出不得不对周边世界给予更多的关注。在此背景下,美联储加息会格外谨慎。
美联储3月会议纪要显示美联储4月加息基本不可能,加息窗口至少会推迟到6月份甚至更晚,而且加息预期已从年内四次减为两次甚至更少,总体上来看,美联储大幅持续加息的空间并不大。
另外,据统计,目前世界主要黄金生产地的生产维护成本已在1200美元,而目前黄金虽从底部有所上涨,但整体仍在其生产维护成本附近徘徊,这将有效封杀黄金价格的大幅下行空间,而原油价格也有底部形成后再度走强迹象。这都会为黄金价格带来支撑。
近期黄金价格虽然总体处于整理之中,但仍保持了相对强势姿态。近来包括亮丽非农数据在内的美国经济数据总体偏好,但对黄金价格的利空效应有限,显示黄金上涨的韧性十足。从大周期来看,今年以来黄金强势上涨已突破了长期下降压力线,预示着熊市已经结束,新一轮牛市仍处于起步阶段,中长期震荡上行值得期待。
本周三(4月13)市场数据可谓“根本停不下来”,美国零售销售和美联储褐皮书,美国EIA原油数据扎堆来袭,料将对市场产生不小的波动,届时指头投资者关注。
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