周二(4月12日)投行野村证券发布报告称，因预期楼价下跌及零售业下滑导致失业率上升，香港2017年有可能再次陷入通缩。
野村证券表示，基于该行对香港住宅楼价将自历史高位回落30%的预估，将香港2017年通胀率预估从原来的3%降至负0.4%。
据香港统计局数据，上一次香港出现通缩是在1999-2004年间，为时长达六年，其中1999-2000年的情况最严重，该两年的综合消费物价指数(CPI)分别为负4%及负3.8%。
野村报告称，因本地零售及地产板块走软导致工作职位减少，预计香港2017年的失业率将由今年的3.6%升至4.3%。
该投行指出，香港的通胀与进口价格(因本地大部分的食品均为进口)及住宅市场有相当高的关连度，分别占到CPI的27%及32%。虽然香港2月CPI按年升3.1%，较1月2.7%的升幅加快，因新鲜蔬菜价格及租金上升抵销了耐用品及衣履价格的下跌，但这只是暂时的。
野村证券预计，未来进口食品及其他消费品价格在未来几个月将会回落。同时香港食品价格升幅料将由2015年的4%降至2016年的3.8%，2017年进一步收窄至3.5%。
租金方面，野村发现香港租金下跌反映在通胀方面，较楼价滞后12个月。今年2月香港本地住宅楼价较去年9月的顶峰已下跌11%;该投行预测至明年第二季前，香港楼价还将下跌19%，即较顶峰累计跌三成。
该投行估计，香港住宅租金今年仍将有3.8%升幅，但明年将会下调4.1%。综合以上预测，料香港2017年将会出现0.4%的温和通缩。
