近期实物黄金市场一直在比较疲软的状态中，印度国内金饰商们依然在罢工抗议消费税，而随着金价的走高，各国央行的黄金买盘也有变少的趋势。受到印度黄金行业大规模罢工抗议影响，今年3月该国黄金进口量预计出现大幅下降。据估计，由于有70%到80%的金饰商参与了罢工，因此3月印度的黄金进口量预计可能跌到12至15吨的水平，也就是29个月最低水平。
2月增持黄金主要来自中国和俄罗斯央行，分别增持了10吨和11吨黄金储备。凯投宏观经济学家指出，央行增持黄金速度的放缓是有季节性因素的。今年晚些时候，各国央行的黄金储备增持将再度加速。
基本面利好因素：
1.上周五(4月8日)纽约联储主席杜德利表示，尽管美国国内通胀方面展露出一些有力而乐见的迹象，但因为外部风险依然影响着美国经济，因此美联储将采取谨慎的态度来考虑加息的问题。
2.美国商务部上周五公布的数据显示，美国2月批发库存较前月减少0.5%，预估为下跌0.1%，1月修正后下跌0.2%，前值为上涨0.2%。数据的大幅下滑也引发投行纷纷下调美国经济增速预期。
3.美联储主席耶伦上周四(4月7日)称，尽管在发生金融危机及大萧条以来的最严重衰退之后，经济取得了“巨大进步”，但依然认为美国劳动力市场存在一定程度的松弛。同时，美元升值对经济构成拖累。
4.美联储3月会议纪要显示，决策者在4月上调联邦基金利率上进行了激烈的辩论。许多政策制定者表示全球经济及金融形势仍给美国经前景构成显著下滑风险，而几位委员则表示其他央行的行动降低了全球经济前景风险。不过，纪要基本上浇灭了四月加息预期，暗示美联储并不急于在四月会议上行动。
基本面利空因素：
1.上周五(4月8日)全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust黄金持仓量从周四的819.60吨下降0.22%，至817.81吨。
2.美国商品期货交易委员会上周五公布的周度报告显示，截至4月5日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少1358手，至163589手。之前一周黄金净多头头寸触及2012年末以来最高水平。
2.美国旧金山联储主席威廉姆斯上周四表示，只要美国经济继续增长、企业招聘增加、通胀如他预期的那样上升，那么今年美联储至少加息两次是“正确的道路”。
在全球宽松政策乃至负利率的环境下，黄金的下跌空间也比较有限。虽然黄金市场依然面临很多风险，但小编认为金价在进入一个三到五年的牛市中。
