昨天有一个很不错的反弹，但今日金价再次回落，跌破1,220美元。随着金价这个最新的回调，很多投资者都在猜测，会不会2016年的涨势是个假突破，或者是新的黄金牛市才刚刚开始。
诚然，黄金市场的短期价格走势很难预测。但是，我们可以通过看技术图表，对目前的调整会有多深得到一些想法。由下图可见自去年12月以来，金价处于上升趋势，该线在1,200美元提供了支持。这个位置会提供额外的支持，因为在过去几年中它作为阻力和支撑位几次成为一个关键点。
该RSI动能指标尚未超卖，暗示有黄金可能在短期内将面临更多下行。我相信可能再次下跌测试1,200美元的支撑位，如果被跌破，下一个支撑位是在100日和200日均线交汇处附近的1145美元。
那么，黄金会不会跌的更多?
我想会，在昨天反弹时我一直抵制冲动，趁低买入或加仓。我对中期和长期仍然非常乐观，因为我相信黄金已经触底，并在过去几个月大幅上升。如果这是正确的，黄金牛市才刚刚开始，上升潜力仍然很大。
对于那些开始怀疑金价反弹的可持续性的人来说，请记住，在黄金价格的长期上升趋势中，这些类型的回调是健康的。在一个快速和强大的反弹之后，盘整一个阶段是正常的，有助于牛市休整并为下一次上涨做准备。
要是黄金跌破1,200美元，而且在1,145美元得不到支持，就再次打开熊市。
对黄金多头的一个积极的迹象是，在目前的回调过程中，矿业股并没有导致金价下行。事实上，自3月10日见顶以来，黄金价格下跌2.2%。
有业内人士仍是买家，并已在过去的一个月增加了他们的看多仓位近两倍，本周不少业内人士都是买入大于出售(65买盘/36卖出)，但它昨天下降到79买入/ 36卖出。
今年至今矿业股纷纷推出金价涨幅3倍杠杆。你可以在下面看到HUI /黄金指数的反弹，但矿业股仍然是在整个牛市中接近最被低估的水平。他们今天甚至比深陷在2008/09金融危机中时还要被低估。
这一切对黄金投资者意味着什么?
在这个回调过程中保持一点点耐心是必要的，尽管给出了技术信号，但是2015年12月开始的黄金牛市依然保持完好。有人说，他们已经错过了车，其实不用担心。虽然许多黄金股在今年的前几个月增长了一倍，矿业股(相对于金价)仍然接近其有史以来最被低估的水平。即使是有些矿业股在2016年增加了一倍，仍然需要再上升5到10倍，才能达到2011年的高点。
金价很可能在1,045美元附近触底反弹，央行需求和投资需求依然非常强劲，而全球产量持平，美联储加息的预期明显回落。贵金属是在当前被低估的唯一资产类别。我们认为，如果股市再次下跌和投资者逃离股市，大量资金将蜂拥进入黄金市场。并将压倒有效供给，这将导致金价快速向上走高。
底线是，我把这个回调看作是买入的机会，但是相信购买者有可能通过等待更长一点时间得到更好的价格。在未来的几年里，我相信那些在接近这个多年贵金属修正底部买入被低估的矿业股票的人会获得大量的财富。你会是其中之一吗?
