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黄金震荡下行 避险效应竟是弹指一挥间?

2016-03-23 16:09 来源:第一黄金网

美元豪取四连阳!国际现货黄金周三(3月23日)亚市盘中扩大跌幅逾1%,并刷新1231.95美元/盎司的一周低位,因美元指数连续第4个交易日上涨,且本周美联储官员的讲话令投资者预期今年将有更多次加息。

周三现货黄金一度下跌1.3%,至1231.92美元的3月16日来低位。其他贵金属方面,现货白银下跌0.8%,现货铂金下跌1.1%,现货钯金同样下跌1%。

由于2016年初的市场动荡促使美联储放宽政策紧缩的步伐,今年为止今年已经累计上涨16%。周二因比利时首都布鲁塞尔爆发多起自杀性恐怖袭击事件,短期引爆避险情绪直线升温,金价受提振一度上探1260美元,但又随后回吐部分涨幅至1250美元下方交投,终结了此前的连续三个交易日下跌。

芝加哥联储主席埃文斯周二表示,他预计今年经济增速为2-2.5%,失业率到年底时将进一步降至4.75%,鉴于此,今年料有两次加息。不过,费城联储主席哈克同期指出,如果美国经济继续好转,且不出现意外,美联储最早下月就应考虑升息。他并补充道倾向于今年至少升息三次。

从政策节奏考量上来看,美联储可能遵循“走一步停一步”原则。走一步是为了及时调控美国内生性增长和长期通胀预期上升的潜在威胁。毕竟从2009年3月以来,长达六年多的量化宽松为美国的长期通胀上升压力埋下了伏笔,提前的功课不得不做。这也就是为什么2月美国CPI回落而核心CPI上升的数据组合中,美联储更强调关注长期预期而非当期预期的原因。停一步是为了看走一步的效果,不至于让非美经济体和金融市场的动荡,传导至美国的实体与金融市场。而具体节奏则是根据高频的基本面数据以及非美经济体的表现来相机抉择的。

黄金

虽然全年的加息空间市场预期较为一致,但加息节奏还是有较大分歧,因为对中短期的基本面数据毕竟有分歧。但由于加息节奏对市场投资的影响较大,因此对加息节奏的讨论也确有必要。但考虑到美联储长期考量通胀预期的原则,4月加息概率较低。虽然6月加息预期较浓,但在英国脱欧等非美经济不确定性的影响下,也不排除推后至7月或9月加息的可能。接着,如果基本面不超预期,12月加息至0.9%水平。

周二黄金价格本应该直接下破1240的支撑,但是欧盘时间段比利时遭到恐怖袭击,机场、地铁均有爆炸消息传出,触发黄金避险属性,盘中最高触及1260一线。

爆炸引发的避险需求或难以持久推动黄金价格,因为爆炸的消息也使得欧元走低美元走强,这对黄金价格是不利的,然而先前美联储多名官员的鹰派言论依然打压着国际金价。但此事件对市场避险的影响仅仅是短暂的。因受到本周来美联储官员强硬言论的支撑,美联储加息预期又重新进入投资者的视线。

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