日本央行将于14日至15日举行为期两天的货币政策会议。有分析认为,在1月份推出负利率措施之后,日本央行很可能按兵不动。但仍有一些观点认为,近期经济数据不佳加之全球经济增长前景低迷,日本央行仍然有可能进一步下调利率。
日本央行1月意外推出负利率政策,因此不少分析均认为日本央行将需要一段时间观察最新措施提振经济和推升通胀的效果。但近期日本经济数据不佳,加之全球经济增长前景低迷,一些分析预计,日本央行面临的进一步放宽货币政策压力加大,仍然可能在本周放宽货币政策,但在负利率后,日本央行行动的效果将受到市场质疑。
日本央行行长黑田东彦之前表示,日本央行必要时可能在目前负0.1%的基础上进一步下调存款利率,以激活家庭消费和企业信贷,抵抗长期阻碍日本经济增长的通货紧缩,尽力达成2%的通胀目标。他表示,推行负利率主要为抵消全球原油价格暴跌和新兴市场国家经济下滑所造成的负面影响。未来,日本央行扩大宽松的手段将不局限于降低利率,也可能进一步加大金融资产购买规模。
但是,负利率政策也同时引发日元升值,股市出现下滑。日元升值不利出口增长,令本已持续下滑的日本出口再添打击。日本长期国债利率也在快速下滑。日本财务省3月1日招标发行10年期国债,平均中标收益率为负0.024%。这是日本10年期国债中标收益率首次出现负值。之前5年期以下的国债发行已跌入负值,现在则波及到作为长期利率指标的10年期国债。
尽管全球主要央行使用了负利率和量化宽松政策等非常规手段,但是全球经济目前普遍面临的低通胀风险仍然难以消散。国际清算银行的一份报告显示,全球央行的政策目前已接近极限。一些分析认为,除了不断放宽货币政策,目前提振经济的关键还在于加大政府投资,并加快经济体内部的结构性改革,为增长扫除障碍,包括放松创业监管机制和不必要的就业监管等等,以鼓励创业和企业增加就业岗位。
全球增长形势低迷,金融市场不断大幅波动,令美联储放缓原先计划好的2016年升息计划的预期不断升温,今年美联储可能只有一二次的加息机会。而英国央行首次升息的预期也因经济增速放缓等因素一再延后。