通缩的阴云再度席卷欧洲。欧盟统计局周一发布的数据显示，欧元区2月消费者物价指数(CPI)年率初值意外下降至负值，距离欧洲央行2%的目标相去甚远。
最新数据显示，自去年9月以来，欧元区通货膨胀率又出现负值，引发市场对欧洲央行推出更多宽松货币政策的猜想，不过，也有分析认为，欧元区目前通缩风险不是很大。
欧洲多国通胀再现负值 欧元跌势启动
2月，欧元区CPI同比下滑0.2%，为去年9月以来首次出现负值。核心CPI同比增长0.7%，同样不及预期，并创下2015年4月以来最低水平。
欧元区通胀率下降的主要原因是能源价格大幅下跌。2月份，能源价格同比下降8%，此外，2月份服务价格上涨1%，食品、烟酒价格上涨0.7%，非能源工业品价格上涨0.3%。主要国家的表现均不如人意。德国与法国通胀率均不及预期，核心通胀率均下滑。
疲软的通胀数据使得欧元周一震荡下行，欧元/美元跌至1.09关口下方。尽管周一亚洲股市的下跌让市场避险情绪有所升温，曾一度支撑欧元反弹。但是好景不长，在通胀数据打压下，欧元快速回落，并刷新1个月低位。周二，欧元/美元继续下跌，截至北京时间17:25，欧元/美元下跌0.13%，报1.0870。
欧央行行长德拉吉曾经表示，全球经济等多个因素正在拉低通胀，欧洲央行不会向低通胀低头。若有必要，央行会采取更多宽松措施，过晚行动的风险比过早行动更大。
“但是，不及预期的通胀数据意味着欧洲央行推出的多轮刺激措施未能奏效。”高盛分析师给德拉吉泼冷水。
欧央行出狠招迫在眉睫?
降至负值的CPI年率让欧洲央行面临更大的压力，德拉吉究竟该亮出什么“武器”。欧洲央行将于当地时间3月9日召开货币政策例会，分析师们预计欧央行可能会进一步降低存款利率，并调整现有的资产购买计划。
根据路透社的调查，18位欧元区货币市场交易员都认为，欧洲央行下周将再度下调存款利率。不过，对央行是否会在下周会议上扩大目前为600亿欧元的每月购债规模，交易员的预估中值仍认为这种可能性只有50%。多数交易员预期，欧央行可能将存款利率调降10个基准点至-0.4%。
通缩缠身可能使欧央行不得不采取行动，但是市场已经开始质疑下调利率等的作用。路透社表示，能源价格下跌不仅在压低整体物价，而且正在促成较低薪资增长与消费者物价上涨预期不断减弱之间的自我强化型循环。
在法国兴业银行经济学家安南科夫(Anatoli Annenkov)看来，随着市场对于欧央行政策取舍与效果担忧的增加，欧央行所能做的事正在接近能力极限。
