2016年以来，全球股市经历了一段异常动荡的开年“劫难”，年初的大部分时间内股市均处于“阴雨连绵”般的跌势当中。尤其是“力挺”宽松政策的欧洲和日本，似乎并没有达到其刺激经济复苏并提振股市的效果，其二月份股市表现仍与其他发达国家相差甚远。
以本币计算，欧洲斯托克600基准指数本月迄今跌幅为4.9%，大大高于英国富时100指数1.3%的跌幅和标普500的0.5%的跌幅。日本东证指数下跌9.8%。以美元计算，欧日股指表现仍远差于标普500指数。
2月份，欧洲银行部门暴露出的风险显著拖累了欧洲股市，日本央行的负利率政策也引发了对银行盈利能力的担忧。
一些投资者质疑负利率的有效性，央行的政策没有显著刺激更多的银行贷款，反而降低了金融机构的利润。
欧洲斯托克600银行分类指数2月下跌9.3%，东证银行板块2月跌幅为14.1%，标普500金融类股下跌6.5%。
分析师对日本股市也不乐观，花旗和美银美林本月下调自己对东证指数年末点位的预测，而高盛集团下调日股12个月目标。
英国金融时报援引花旗全球股票策略师Robert Buckland称，“欧洲真正的首要问题是，投资者看到了欧洲央行会尝试(更多宽松措施)，但他们现在对措施的有效性和央行刺激通胀的能力产生质疑。”
不仅是股市表现不如人意，实施了负利率的央行同样并没有离通胀目标更近一点。圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)副主席Stephen Williamson在一篇博文中称，央行实施负利率并不会使得通胀水平接近他们所设定的通胀目标，甚至有时会离目标更远。这与标准货币理论所预测的一致：降低名义利率到零点以下，将会导致通胀更低。
盈丰财资市场(CMC Markets)首席市场分析师Michael Hewson表示，“股市的表现已经说明：最终，市场不相信央行有答案。”
