周二(2月23日)丹斯克银行(Danske Bank)研究团队表示,目前全球各央行主要关心的问题在于,债券市场上的通胀预期急剧下降,而如何实现通胀目标,对于各央行的公信力构成重大挑战。
该行表示,不管是美国还是欧元区,目前的长期通胀率已经连续多时下降,目前维持在1.5%的水平上,明显低于通胀目标(美国是2%,欧元区是“接近,但略低于”2%);据美联储票委布拉德(Bullard)所言,如何实现通胀目标,对于各央行的公信力构成重大挑战,预计欧洲央行3月会采取进一步宽松措施,美联在未来的六个月也将转而暂停加息。
该行同时指出,市场目前的预期显示,直到2017年,欧洲央行都会实施宽松政策,美联储也会持稳政策,因而就此而言,各央行近期的行动应该不会产生巨大影响;但是,市场的预期也可理解为:预计有发生系统风险的可能性,而这需要更积极的宽松政策方可解决——这并不完全没有道理。
该行同时指出,欧元兑美元前期大涨后,近期已经有所回调:在市场情绪转为避险之时,这种走势很正常;由于欧元具有融资货币特性,因而在市场情绪转为积极时,欧元便有下跌趋势;但是同美元相比,相对利率仍然使得欧元更有吸引力,因而从中期来看,预计欧元兑美元还将走高。