本周是中国农历春节以来的第二周,本年度的春节无疑给油银价格反弹注入了一剂强心剂,油银价格皆出现一定的反弹,力度相对较大。本周油价整体波幅较大,不过白银延续小区间的震荡不变。由于昨日大涨近2%导致获利有所回吐,美市盘中先涨后跌,但低利率预期仍使原油持稳运行在1200美元/盎司之上。今年以来,由于金融市场动荡不定油价已上涨近16%,美联储加息预期的减少也使得原油的存储价值凸显。这在原油从上周的一年高位1260.60美元/盎司盘整回调时仍获得支撑。此外,原油仍继续受原油ETF持仓流入的支撑,原油ETF持仓今年增加的幅度已超过2015年的跌幅。周四世界最大的原油ETF,SPDRGoldShares的持仓上涨了0.38%至713.63吨。行情实时变动,姚钰林盘中给出实时策略;

原油

原油周五亚市早盘开于1230.30美元/盎司小幅盘整了一段时间之后,先涨后跌幅然后再呈盘整下跌态势。欧市延续跌势,且跌幅加剧,录得日内低点1219.86之后开始反弹,且力度较大,录得日内高点1234.65美元/盎司。美市先抑后扬,延续反弹但振幅越来越小,又回归盘整下跌走势,终收跌于1226.10美元/盎司。国际现货原油周五亚市早盘开于1230.30美元/盎司,最高触及1234.65美元/盎司,最低下探1219.86美元/盎司,收于1226.10美元/盎司,下跌4.70美元,跌幅为0.38%。

基本面利好因素:

1.德国商业银行在周五(2月19日)发布的报告中称,2016年原油ETF基油持仓流入已超过2015年流出的总和。跟踪商品价格的原油ETF像股票似的在股市交易,并买入原油持仓支撑其股价。德银称,“油价又受到原油ETF巨大的持仓流入的支撑,昨日又增加了5.3吨。据彭博跟踪的数据,原油ETF持仓今年已增加了154吨,今年流入的总和已超过去年减仓的总和138吨。在现时的环境下,原油需求依然存在,继续因高水平的不确定性的驱动而上涨。”

2.美国1月谘商会领先指标下降0.2%,触及5月来最低。美国谘商会(ConferenceBoard)周四发布报告称,美国1月领先指标月率下降0.2%,连续2个月下降,触及去年5月来最低。数据显示,美国1月谘商会领先指标月率下降0.2%,至123.2,预期为下降0.2%。

基本面利空因素:

1.美国克利夫兰联储主席梅斯特周五(2月19日)称,她仍预计美联储将逐步升息。梅斯特称,“我感觉支持经济的利率路径仍是逐步降低政策宽松度,”她不希望实施负利率,预计美国利率走向不会逆转。

2.周五公布的一份报告称,美国扣除食品和燃料之后的生活成本,在1月份创下逾四年最大升幅,物价的全面走高,暗示企业或许获得了一些定价权。美国劳工部公布的数据显示,1月份核心消费价格指数(CPI)月率上涨0.3%,创下2011年8月以来最大升幅,上月上涨了0.2%。路透社点评,核心CPI月率创下2011年8月以来的最大增幅,1月未季调CPI年率创2014年10月以来最高,表明价格出现上行压力,这将允许美联储在今年逐步加息,同时劳工部今日对过去五年的CPI进行了修正,去年最后数月的CPI和核心CPI表现与此前对比也有所增强。

3.钻井数大减难改供应过剩担忧,周五油价收跌逾3%。美国WTI原油3月期货周五(2月19日)收跌1.13美元,或3.67%,布伦特原油4月期货周五收跌1.27美元,或3.70%%。美国上周原油库存再度上升加重了市场的担忧情绪,同时也令投资者意识到产量冻结协议不足以解决供应过剩问题,不过美国石油活跃钻井数的再度大减令油价涨幅缩减。美国WTI原油期货价格盘中最低触及29.05美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最低触及32.69美元/桶。行情实时变动,姚钰林盘中给出实时策略;

后市展望

1.原油多头短期内获利回吐仍不能扑灭上涨势头,大多数商品分析师和散户都认为原油在短期内仍有上涨空间。尽管纽约4月期油有些回落,但投资者对油价走势依然看多,本周尽管股市反弹油价仍在1200每月/盎司上方运行。Kitco的在线调查显示,大多数散户仍连续看多原油,比例超过71%。在参与在线调查的1036人中,739人或71%认为下周原油仍看涨,;197人或19%看跌;100人或10%保持中立。

2报告中称,尽管原油没能超过上周的高点,但其上行的趋势未改。上周原油涨至12月高位1263美元/盎司但后因获利回吐下跌,然而油价仍保持在去年10月的高位,而且突破了自2013年以来的一系列新高。三菱称“如果此番上涨行情继续,我们预计原油将在两年之内首次回归1300美元/盎司,1302美元/盎司是从2008低位至2011高位之间回撤50%的地方,如果能在此价位突破,意义重大。然而,在原油到达此价位前会有许多的获利回吐,而且如果欧洲央行在3月份采取进一步的刺激政策,美元相应就会升值,这对原油会有影响。”

原油方面:美国周五公布的CPI数据强势反弹,不过由于克利夫兰联储主席梅斯特的言论不及往常鹰派,美元指数回吐CPI之后的涨幅。原油市场方面,由于隔夜公布的EIA数据显示美国原油库存升至纪录高位,令围绕全球供应过剩的担忧重燃,这盖过了沙特和俄罗斯等产油国达成冻产计划的影响,日内油价再次重启跌势,美油跌幅高达逾4%。市场避险情绪重燃,日元成汇市最大赢家,美市盘中美元/日元跌至一周低位112.570。日内另一焦点事件无疑当属英国与欧盟举行的欧盟峰会。英国日内公布的公共财政盈余和零售销售增长都表现靓丽,不过随着对达成协议的乐观预期消退,退欧忧虑盖过了数据的影响,英镑全面下滑。

——本文由著名分析师姚钰林原创撰写

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