继上周金价涨至近1270美元关口，本周股市回温打压投资者对黄金的避险需求。投行高盛在说出“黄金可能大幅上涨”五天之后，突然改口建议客户做空黄金，并且喊出金价将重回1000美元的悲观论调。高盛表示：
“我们认为金价在过去一周出现大幅上涨主要是因为全球对系统性风险的担忧加剧，尤其是银行体系，因为金价通常与银行股和其他系统性信用风险工具具有明显的相关性。这些恐惧导致黄金价格骤涨，并升至1300美元/盎司。
但是，我们认为，这些担忧忽略了原油、中国经济与负利率系统性风险可能性不大这些事实，那些新忧与旧愁都是没有理由的。
正如我们银行团队分析的，处于负利率担忧漩涡中心的欧洲银行，能够从2012年设立的紧急拨款工具(长期再融资操作-TLTRO仍然很少被用到)中得到资金支持，货币市场并没有现象表明欧元融资亦或美元融资面临压力，同时储蓄增长将进一步增加流动性。所以一场金融危机的重演是不太可能的。“
也就是说，当金融风险威胁到整个金融体系的稳定时，其成为系统性风险，而不是只与一个资产或一组资产相关且可以受到抑制的风险。
金融博客网站Zerohedge指出，高盛这一次的做法是没错的。特别值得注意的是，这一次高盛建议其客户通过高盛做空黄金。Zerohedge认为，当高盛劝说客户购买黄金时，实际是在做空黄金，高盛与全球各国央行都有着千丝万缕的关系，如今该行可能正在积极买进任何形式的黄金，纸黄金或者实物黄金，而其客户则不得不卖出黄金。
此时，若投资者回想摩根大通衍生品策略师克拉诺维科上周所说的话就会发现其中深意，克拉诺维科指出：
“目前我们再度进入了黄金为王的时代。去年年底以来，我一直建议增加黄金、现金和恐慌性指数VIX的配置。我最为看好黄金市场，美联储转向更为稳健的货币政策以及美元走软都有利于黄金上扬，这也是全球经济衰退风险上升的征兆。
黄金上涨动能的第二个论点就是，一旦资产价格下跌，它将持续下跌。我们的结论是，我们的很多同业竞争者在预测大宗商品走势时都会依赖其当前的势头，比如当油价为150美元时，他们就预测会涨到200美元，但当油价为30美元时，他们就预测会下跌到十几美元。而这种趋势跟踪又总是能被合理化，比如油价下跌是因为很难储存它，所以原油就必须被出售出去，而且金属价格下跌是因为他们易于储存，所以产量就不会下去。
但另一方面，势能预测并不总是奏效，其中的关键是评估市场出现拐点的可能性，期间我们甚至有可能在几天之内失去几年所创造的利润(对卖方分析来说痛苦会小一些，但对投资者来说却不同)。“
但是这对卖方分析师来说是非常管用的，高盛就是典型，他们常常在提出一份投资建议的同时自己却选择逆向操作。
