行情回顾
万众瞩目的石油部长大会刚刚落下帷幕，沙特和俄罗斯仅仅达成冻结产量协议，未达成减产协议令市场失望。黄金白银受美元走强以及股市回暖致避险降温，一度跌至1090.78美元/盎司附近，随后因油价重挫再次推升避险，金价回升至1216美元/盎司附近，本周剩下的时间金价将面临美联储的考验。市场风险情绪也有所回升，加之美联储官员看好美国未来前景，美股回升使得美元延续了本周反弹回升的势头。市场期待将于周三公布的制造业产出和房市数据，以及将于周四公布的美联储1月会议纪要的信息指引。
市场深度剖析
因全球股市和美元上扬，压抑对黄金的避险需求。股市继续上行，显然这在一定程度上削弱了对贵金属的避险需求，除此之外，美元重拾升势继续重压整体贵金属市场。黄金价格因得益于全球混乱形势而出现的上涨是市场反应过度的结果，原因是市场所担心的一些最严重的问题不太可能带来全球系统性风险。我们认为，这些担忧情绪所忽略的事实是，来自于原油、中国和负利率的系统性风险是不太可能发生的。
沙特、俄罗斯、卡塔尔和委内瑞拉四国同意将产出冻结在1月11日水平，并希望OPEC内外国家采取这一提案。石油部长们达成了冻结产量协议，而不是减产协议。而且冻结产量前提是其它产油国也同意冻结产量。俄罗斯和沙特同意将产量维持在1月的水平，这可能是15年来石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国之间达成的第一个协议。
冻结石油产量的全球协议将赋予伊朗一些特殊条款。石油出口大国俄罗斯和沙特周二就冻结产量一事达成一致，但表示该协议的生效要视其它产油国的参与而定——此事的一大症结在于，伊朗没有参加谈判且决心要增产。伊朗石油部长表示伊朗将不会放弃市场份额。伊朗已清楚表态要将石油产量恢复到制裁前水平，沙特和其他增产的波斯湾国家应当为油价暴跌负责。伊朗正在回归市场，需要给予特别的机会。
因供应过剩，油市经历了2000年代初以来最严重的一次油价下跌。伊朗没有参与谈判，并决心增产。主要产油国俄罗斯和沙特令减产的希望破灭，取而代之地是，只同意冻结产量，而且前提是其它主要石油出口国同意参与进来。笔者预计价格还会从现在的水平下跌，冻产对于减少供应过剩毫无用处。
显然，油价低于30美元即使对最有竞争力的生产国的财政状况也会造成巨大压力，我们需要耐心等待，看看冻结产量协议是否市场空头死心。接下来，原油生产国似乎很急于团结起来阻止油价的进一步下跌，甚至最顽固的沙特也放弃了借机争夺市场份额的野心。
现货白银技术面分析
风险回暖银价自高位回落，目前仍然没有止跌的信号，在触及3200整数关口的支撑位置时，也没有做过多纠缠，今日开盘在3190一线，从日线图上看，K线连续3日收阴，已尽数回吐前期涨幅，多头信心遭遇当头棒喝，副图MACD0轴上方停止上扬，拐头欲相交死叉。红色动能一直处于缩量状态，KDJ死叉后向下发散，继续下行至50一线展开多空争夺。综合来看，短期内白银将继续回落，云天爵建议大家仍旧以做空为主。4小时线上布林带缩口运行，K线已经跌落中轨线，目前成空头排列，暂时在3200附近横盘震荡，副图指标上MACD下行接近0轴附近，绿色动能柱缩量，KDJ靠近20超卖区。综上所诉云天爵认为银价还将继续走空头，操作上仍旧以高空对待!
操作建议：
策略一：现货白银3200-3220一线空单进场，止损35个点，目标看3150，破位继续持有;
策略二：现货白银3120一线多单进场，止损3090，目标看3180一线，严格止盈。
现货原油、沥青技术面分析
四大产油国同意产量“冻结”，即要求欧佩克成员国和俄罗斯不再提高自身目前的产量。这意味俄罗斯产量不会有太大变化，因为该国今年原油产量预计将较上年持平，欧佩克也会允许伊朗继续维持目前的产量。油价持续低迷，空头趋势是否会持续?日线上可以看到昨日的会议打压了多头的信心，技术面上的这波涨势被破坏，空头再次主导市场，我们不质疑油价有可能再次探底，但是基于日线级别有上涨的苗头，在操作方面尽量以高空为主，谨防报复性反弹。4小时线来看，布林带持平运行，K线位于布林带中轨上方;MA5、MA10交金叉向上运行;下方MACD指标在0轴上方欲死叉向下运行，且红色动能柱缩量，指标中性偏强;KDJ向下发散，在底部超卖区行进;综合来看，油价可能再次探底回升，重演过山车的行情，操作上云天爵看好高空为主，防守性多单为辅。
操作建议：
策略一：反弹197附近空单进场，损3点，目标190，破位持有;
策略二：有效上破199压力位，回落195-197附近多单进场，第一目标204，损3点;
策略三：有限下破185，回调187附近空单，目标180，损3点，破位持有。
