美国走出疫情后 将再次拉大和全世界的差距?
拜登政府上台之后,充分利用了美元霸权优势,超发货币薅全世界的羊毛,好处留给自己,通胀和危机留给别人,正在拉大美国和世界其他国家的距离。
启动强美元“收割机” 超发货币收割全球
包括财政部长耶伦在内的多名美国高官在内都强调,强美元符合美国国家利益。
美元指数1月以来,扭转了此前近一年的下跌趋势。从拜登上台至今,美元指数涨幅超过2%,这意味着美国进口物资更便宜,同时还会驱使海外资本回流美国,为美国政府举债提供大量资金。
美元指数月K线图(远没有达到疫情前水平)
而同时,美联储依然将长期维持近零利率的货币政策,为经济复苏和降低美国政府的利息支出保驾护航。
2020年,美国政府虽然为了抗击疫情进一步扩大负债,新增数万亿美元的债务,但是利息支出却下降至3450亿美元,仅占GDP的1.6%。同时由于美国政府对债务进行展期,预计2021年利息支出还将进一步下降。
美国疫苗接种遥遥领先
要重启美国经济,关键是控制疫情和刺激消费。拜登上台以后,把控制疫情作为首要任务,曾亲自到访各大疫苗厂商,要求保证美国疫苗供应。
阿斯利康、强生、Moderna、辉瑞等大型医药公司优先向美国提供疫苗,美国现在疫苗存量和订单已经足够为所有美国人接种疫苗。拜登政府预计5月1日前,所有成年美国人都有疫苗可以接种,而他还计划在7月4日美国国庆日,使美国社会接近正常化。
美国现在接种量已经超过1.13亿剂,其中完全接种接近3000万,接种一剂的达到8000万。美国目前新增感染人数目前最低下降到4万人,较峰值下降超过80%。包括迪士尼和AMC院线,都宣布将于近期重新开放,说明美国社会正在接近正常状态。
美国截至3月17日疫苗接种量 单位(百万剂)
美股“跷跷板”平衡
市场确实有担心,这一轮“疫情牛”随着疫情的好转会出现崩盘。事实上,随着美国经济的复苏预期增强,美债收益率持续走高,美国科技股和纳斯达克指数确实遭受不小压力,纳指持续下跌,累计跌幅一度超过10%。
不过由于疫情得到控制,纾困法案的推出,极大利好传统行业和去年疫情受损行业,道指反而屡创新高,道指和纳指创近30年来最大背离。美股玩起了平衡“翘翘板”,并没有因为美元和美债收益率持续走强,导致美股出现重大风险。
此外,美股多空大战爆发后,耶伦牵头“四部委”专案专办。令美股胆寒的散户抱团股炒作也一定程度上得到了控制。目前抱团股的走势也基本和标普指数持平。
给“穷人”发钱:消费驱动经济
消费占美国经济70%,如果消费得以重启,美国这艘经济巨轮肯定可以重获动力。所以拜登上台之后,以迅雷不及掩耳之势,在两个月不到的时间就通过1.9万亿美元疫情纾困法案。
其中最重要的就是向中产以下家庭或个人发放现金,每人1400美元,此外还能领取失业救济金300美元,可以领到8月底。
由于疫情限制,美国人现在手上积攒超过1.7万亿美元储蓄,一旦限制措施解除,大概率会掀起报复性消费狂潮。
在疫情好转和纾困法案落地之后,包括美联储在内各大机构都大幅上调美国2021年经济增速预期,经合组织将其预测上调一倍至6.5%。美联储将其预测从4.2%上调至6.5%。而全球2021的经济增速仅为4.7%,这意味着美国吃掉了大部分经济增量,将进一步扩大对欧洲、日本的强经济体的领先优势。
数万亿美元基建:投资驱动经济
继发放现金之后,拜登政府立即转战另一项重大立法,为基建筹集数万亿美元资金。
这项基建计划预计5月份会将在参议院审议,如果最终在国会两院得到通过,将是罗斯福新政以来美国最庞大的基建计划,不仅包括硬件方面的设施翻新,也将包括社会保障方面的加强和覆盖。
届时,美国道路、桥梁、互联网等等设施都会得到翻新,还将扩大儿童看护福利、延长儿童税收抵免等。
向富人加税:为基建筹资
与此同时,拜登政府还在推动美国税改,这将是自1993年来美国最大的税改计划。如果税改能够落地,10年内将筹集超过2万亿美元资金,将是基建计划重要的资金来源。
而拜登税改计划矛头直指高收入阶层,年收入超过100万美元的人群将按39.6%的普通所得税税率征收资本利得和股息税,年收入超过40万美元的人群,个人所得税税率从37%提高至39.6%,还将面临12.4%的社会安全税。
如果拜登这些计划能够大部分得到实施的话,美国经济将实现消费和基建投资双重驱动势头。而未来美元适度贬值,刺激出口,美国经济将实现消费、基建和出口三驾马车共同驱动的良性循环当中。这意味着,美国再次成功地利用了美元的世界储备货币地位,将危机和通胀甩给别人,而将经济增长、充分就业和降低债务杠杆的好处全占了,并再一次扩大了和其他国家的差距。
美国经济总量依然保持较快上升势头 而过去数十年日本经济增长几乎陷入停滞
现货市场看的更远,才能走的更长久!
文/严利金
严利金分析师团队在线指导官微:YLJ348