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百利好:经济复苏预期乐观 美元酝酿反弹契机

2021-03-10 11:37 第一黄金网

经济数据表现靓丽 收紧政策预期升温

近期公布美国第四季度GDP环比折合率修正值录得4.1%,美国1月份耐用品订单月率环比增涨3.4%,刷新近6个月来最大涨幅。美国2月ISM制造业PMI数据录得60.8,刷新了近3年来的新高。经济数据表现靓丽,显示美国经济不仅仅从前期大幅下滑中企稳,更是凸显美国经济乐观的复苏预期。

油价持续飙升推动美国核心PCEPI上行,叠加拜登1.9万亿美元刺激计划在众议院获得通过,市场对美国经济前景预期较为乐观,推动10年期美债收益率持续上行,叠加美国核心通胀攀升,构成市场对美联储可能采取紧缩行动预期升温,有望进一步推动美元上扬。

 

美元美债联动有待修复 美元资产有望重获青睐

根据历史经验:当汇率对冲后的美债利差达到75至110bp时,往往会出现见顶回落,这意味着市场对于美债资产配置需求的增加,同时美元指数也会相对应呈现趋势性走强。

目前美债收益率上行之后,利差超过50bp,配置价值逐步凸显,但距离配置尚有一段距离。从美元指数与美、德10年期国债利差的相关性看,较长时间处于负相关后,近期相关性逐步修复。随着美债收益率趋势性上行,美元指数当下仍处较低水平,美元指数再次走强将是大概率事件。

技术面看,行情在过去一段时间表现较为弱势,自去年12月开始,美元进入相对低位震荡调整。指标上看,行情自低位反弹,有效上破60日均线,短期进一步上扬机会较大。综合来看,美元在3月份有望维持震荡上行走势,测试上方92.15一线。

 

欧元兑美元

一方面是,欧央行管委维勒鲁瓦表示,欧央行应该准备好接受通胀高于目标一段时间;欧央行行长拉加德周二(3月2日)早间表示,疫情仍在严重影响欧洲经济,欧洲的融资环境不会过早收紧,显示欧央行超级宽松政策仍将持续。

另一方面,新冠疫情控制欧洲落后于美国。疫苗接种美国大幅度领先于欧元区,并且美国第三波疫情已经平复,经济基本面已经全面重建,而欧元区经济支柱德国仍未确认解封时间,欧元兑美元大概率迎接下行回调。

技术面:周线上,趋势上多头偏强势,当正处于上升趋势中的第四浪回调行情中。日线上,行情高点有所下移,20日均线拐头向下,警惕行情进一步下行风险。短期有望测试下方1.186关口。

 

英镑兑美元

英国首相约翰逊宣布逐步解除封锁计划,优先对英格兰解除封锁,所有学校重新开放,两人可以在公共场所进行休闲娱乐。随着英格兰开始解封,预计苏格兰、威尔士和北爱尔兰也将在未来逐步解封,英国经济复苏预期有所升温,短期为英镑提供支撑。

技术面:周线上,行情沿着20日均线震荡上行,多头较为强劲。上上周行情冲高回落收长上引线K线,警惕短期回调风险。日线上,行情回调测试20日均线,若企稳,行情有望挑战上方1.44关口,若下破,这短期有望下探1.37一线。


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